Automobiļu elektronika, kas pēdējos gados strauji attīstās, var saskarties ar izaicinājumiem.Freescale, pasaules automobiļu pusvadītāju tirgus līderis, otrajā ceturksnī pieauga tikai par 0,5%.Elektroniskās rūpniecības ķēdes lejupslīdes, nolēma, ka visa globālā elektroniskā nozare joprojām būs ārpus sezonas mākonis shrouded ar.
Pirmajā pusgadā pusvadītāju krājumu pārpalikums globālajā elektronikas piegādes ķēdē saglabājās augsts.Saskaņā ar iSuppli datiem pusvadītāju krājumi pirmajā ceturksnī, kas tradicionāli bija lēna pārdošanas sezona, pieauga līdz 6 miljardiem USD, un piegādātāju krājumu dienas (DOI) bija gandrīz 44 dienas, kas ir par četrām dienām vairāk nekā 2007. gada beigās. Pārmērīgie krājumi 2. ceturksnī būtiski nemainījās salīdzinājumā ar 1. ceturksni, jo piegādātāji veidoja krājumus salīdzinoši spēcīgam otrajam pusgadam.Lai gan pakārtotais pieprasījums ekonomiskās vides pasliktināšanās dēļ rada bažas, mēs uzskatām, ka krājumu pārpalikums piegādes ķēdē var pazemināt vidējās pusvadītāju pārdošanas cenas, veicinot tirgus stāvokļa pasliktināšanos gada otrajā pusē.
Pirmajā pusgadā biržas sarakstā iekļauto uzņēmumu peļņa bija slikta
Šā gada pirmajā pusē biržā kotētie uzņēmumi elektronisko komponentu sektorā sasniedza Kopējos darbības ieņēmumus 25,976 miljardu juaņu apmērā, kas ir par 22,52% vairāk nekā tajā pašā periodā pagājušajā gadā, kas ir zemāks par ieņēmumu pieauguma tempu no visām A-akcijām (29,82%). ;Neto peļņa sasniedza 1,539 miljardus juaņu, kas ir par 44,78% vairāk nekā iepriekšējā gadā, kas ir lielāka nekā A-akciju tirgus pieauguma temps par 19,68%.Tomēr, neskaitot šķidro kristālu displeju sektoru, elektronikas sektora tīrā peļņa pirmajā pusgadā bija tikai 888 miljoni juaņu, kas ir par 18,83 procentiem mazāka nekā pagājušā gada tīrā peļņa 1,094 miljardu juaņu apmērā.
Pusgadu elektroniskās plāksnes tīrās peļņas samazināšanās ir galvenokārt ar pamatdarbības bruto peļņas ievērojamu samazināšanos.Šogad vietējā ražošanas nozare kopumā saskaras ar daudziem faktoriem, piemēram, izejvielu un resursu cenu pieaugumu, darbaspēka izmaksu pieaugumu un RMB vērtības pieaugumu.Tā ir neizbēgama tendence, ka elektronikas uzņēmumu bruto peļņas norma samazinās.Turklāt vietējie uzņēmumi pamatā atrodas tehnoloģiju piramīdas vidējā un zemākā līmenī un paļaujas tikai uz darbaspēka izmaksu priekšrocībām, lai ieņemtu vietu starptautiskajā tirgū;Globālās elektronikas nozares makrofona apstākļos, kad iestājas brieduma periods, nozares konkurence kļūst arvien sīvāka, elektronisko izstrādājumu cenas ir uzrādījušas strauju kritumu, un vietējiem ražotājiem trūkst tiesību runāt par cenām.
Pašlaik Ķīnas elektroniskā rūpniecība atrodas tehnoloģiskās modernizācijas transformācijas periodā, un šī gada makrovide Ķīnas elektroniskajiem uzņēmumiem ir grūts gads.Globālā recesija, turpmākais pieprasījuma samazināšanās un juaņas kāpums ir radījuši smagu spiedienu uz valsts elektronikas nozari, kas par 67% ir atkarīga no eksporta.Lai cīnītos ar inflāciju, valdība ir pastiprinājusi monetāro politiku, lai novērstu ekonomikas pārkaršanu, un samazinājusi nodokļu atlaides eksportētājiem.Turklāt joprojām aug ekspluatācijas izmaksas un darbaspēka izmaksas, un pārtikas, benzīna un elektrības cenas nav apstājušās.Visu veidu iepriekš minētie faktori liek iekšzemes elektronisko uzņēmumu peļņas telpai saskarties ar nopietnu izspiešanu.
Plātņu vērtēšana nav izdevīga
Elektronisko komponentu sektora kopējais P/E novērtējuma līmenis ir augstāks par A-akciju tirgus vidējo līmeni.Saskaņā ar China Daily 2008. gada datu analīzi pašreizējais A akciju tirgus dinamiskais peļņas rādītājs 2008. gadā ir 13,1 reizes, savukārt elektronisko komponentu plāksnīte ir 18,82 reizes, kas ir par 50% augstāka nekā kopējais tirgus līmenis.Tas atspoguļo arī elektronikas nozares biržā kotēto uzņēmumu peļņas samazināšanos, padarot kopējo plāksnes novērtējumu salīdzinoši pārvērtētā līmenī.
Ilgtermiņā A-akciju elektronisko akciju investīciju vērtība ir nozares statusa un rentabilitātes uzlabošanās, ko nodrošina uzņēmuma produktu un tehnoloģiju modernizācija.Īstermiņā, vai elektronikas uzņēmumi var gūt peļņu, galvenais ir tas, vai eksporta tirgus spēs atgūties un vai preču un citu izejvielu cenas pakāpeniski samazināsies līdz saprātīgam līmenim.Mūsu spriedums ir tāds, ka elektronisko komponentu nozare saglabāsies salīdzinoši zemā paisumā, līdz beigsies ASV paaugstināta riska kredītu krīze, ASV un citu attīstīto valstu ekonomika atveseļosies vai plaša patēriņa elektronikas vai interneta sektors neradīs pieprasījumu pēc jaunām smagām lietojumprogrammām.Mēs turpinām saglabāt savu “neitrālo” investīciju reitingu elektronisko komponentu sektorā, ņemot vērā, ka pašreizējā nelabvēlīgā nozares ārējās attīstības vide paredzamajā ceturtajā ceturksnī neuzrāda uzlabošanās pazīmes.
Izlikšanas laiks: 18. janvāris 2021. gada laikā